导航菜单

创业板十年创业登高望远 三条经验承前启后

来源:证券日报“张欣”有些人十年磨一剑,有些人十年苦不堪言,而“十年创业”的创业板选择了坚持“向上爬”

20世纪90年代,中国全面改革开放格局逐步形成。资本投资已成为产业升级的重要驱动力。培育和扩大新兴产业,促进产业转型升级和经济结构调整,已成为可持续发展的重要驱动力。 在这一时代背景下,创业板市场应运而生于2009年。

十年来,中国经济保持平稳较快增长,深化供给结构改革,提高对外开放水平,应对风险和挑战。一个标准化、透明、开放、充满活力和弹性的资本市场是必不可少的。创业板十年的攀升确实与时俱进。

首先,创业板以同样的频率与中国经济产生共鸣,培育和扩大新兴产业

在创业板于2009年开放之前,深圳战略性新兴产业公司的数量不到26%。然而,截至2019年9月底,深圳战略性新兴产业中的企业比例已升至45%,市值前三位的行业是医药、电子和计算机,与10年前有显着不同。 创业板的筹备、推出和发展,支撑了一大批新经济企业上市,做大做强。它引导和利用了大量社会资本流向急需金融支持和市场孵化的科技创新型中小微型企业。它在推动这一行业变革方面发挥了重要作用,成为新时期促进高质量经济发展的创新引擎。 经过十年的跌宕起伏,创业板公司的数量从28家增加到775家,总市值达到5.7万亿元,聚集了一批有影响力、有竞争力的新兴产业公司。

第二,创业板建立了资本和创新的良性循环,以支持创新和创业的生态

创业板的发展为风险投资提供了重要的退出渠道。它不仅实现了风险投资的增值,而且不断引导资本进入创新领域,形成了创新与资本的良性循环

可以说创业板的20年筹备和快速发展正是中国风险投资业蓬勃发展的20年。截至2018年底,中国风险投资机构管理的资本总额已达2.4万亿元,居世界第二位。

第三,创业板将尝试多维度的制度创新,引导资本市场深化改革。

创业板自成立以来实施了投资者适宜性管理制度,这是内部市场投资者适宜性管理领域的有效探索和第一次制度安排。2012年,创业板进一步优化退市制度,直接推动主板市场新一轮退市制度改革。创业板根据新经济企业的特点,首次引入了行业信息披露准则,并形成了一套体系,大大提高了信息披露的有效性和针对性

虽然创业板在“十年创业”中取得了丰硕的成果,但新经济、新产业、新形式、新模式的不断迭代也对创业板的改革和发展提出了更高的要求。 创业板市场的市场规模仍在发展空,初始条件的纳入有待改善,市场覆盖面有待扩大,板块中领先基石企业的数量有待增加,再融资体系有待完善空。创业板市场的基本制度亟待进一步完善,以更大规模、更高水平地为国家战略服务。

"只有当你爬得很高时,你才能看得很远。远眺就是继续攀登高峰”!在中国经济从高速增长向高质量增长转变的时代,产业转型升级的重要任务已经摆在我们的肩上。自然有必要重新启动创业板市场。

笔者注意到,在不到三个月的时间里,以顶层设计为契机,整合市场法律供给,创业板深化改革的方向和背景已经明朗。 《中共中央 国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》年8月9日发布,其中明确写道,“要提高金融服务的实际经济能力,研究和完善创业板上市、再融资和并购重组制度,为推进注册制度改革创造条件”;9月9日至10日,中国证监会召开全面深化资本市场改革座谈会,提出当前和今后一段时期全面深化资本市场改革的12项重点任务。其中,提出总结和推进科学创新委员会的有效制度安排,稳步实施注册制度,完善基本市场体系。完善多层次资本市场体系的缺陷 推进创业板市场改革;10月8日至9日,证监会主席易惠曼在深圳进行了一项调查。深圳市委书记王伟忠会见了易惠曼一行,表示希望加快完善创业板上市、再融资、并购重组制度,推进登记制度改革。10月20日,中国证监会副主席李超明确表示,创业板改革应加快。 着眼深圳中国特色社会主义示范区建设需要,推进创业板市场和试点登记制度改革,完善发行上市、并购重组、再融资等基本制度,进一步提升创新创业企业的制度包容性。

目前,新的重组规则、新的三板改革等问题已经立即启动,创业板市场的深化改革也在进行之中。 展望未来,虽然作者很难预测创业板将在未来10年或20年内攀升的新高度,但我相信每个人都非常熟悉王志环形容为“在鹭屋”的“但你可以通过上一层楼梯拓宽视野300英里”

责任编辑:陈悠然SF104